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LEONI kaufen
14.05.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christian Ludwig, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von LEONI (ISIN DE0005408884 / WKN 540888) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die am 11. Mai veröffentlichten Q1-Zahlen hätten wenig Neues zu bieten gehabt, nachdem bereits letzte Woche im Rahmen der Hauptversammlung vorläufige Zahlen berichtet worden seien. Nach den positiven Vorgaben der OEMs und anderer Automobilzulieferer sei das Umsatz- und Ergebniswachstum zudem erwartet worden.
Ein Blick in die Segmente zeige: Wiring Systems sei um 35% auf 365 Mio. EUR gewachsen, getrieben durch Neuanläufe (BMW 5er-Serie, Renault Master und Peugeot RCZ Coupé) und dem Boom in China. Die EBIT-Marge habe 2,6% nach -11,6% im Vorjahr erreicht. Die Sparte habe mit einem Auftrag für ein Nissan SUV und die Atego-NFZ Reihe von Daimler weitere Aufträge gewinnen können. Anlauf sei hier jeweils 2012.
Wire&Cable Solutions habe ebenfalls ein deutliches Umsatzplus von 32% gezeigt. Allerdings würden zwei Drittel davon aus dem gestiegenen Kupferpreis resultieren. Mit einem EBIT von 13,5 Mio. EUR (Marge 4,6%) habe das Segment das beste Ergebnis seit dem zweiten Quartal 2008 erzielen können.
Trotz des starken Q1 sei der Ausblick unverändert geblieben. Die Gesellschaft erwarte ein Umsatzwachstum von circa 10% und ein Konzern-EBIT von mindestens 50 Mio. EUR. Da Q2 aber nicht schlechter als Q1 ausfallen solle, wären die 50 Mio. EBIT schon fast zum Halbjahr erreicht. Eine Erhöhung der Guidance mit den H1-Zahlen sei somit zu erwarten.
Die guten Zahlen bestätigen die positive Sichtweise der Analysten. Die Guidance erscheine ihnen deutlich zu konservativ, daher würden sie ihre Annahmen unverändert lassen.
Entsprechend behalten die Analysten vom Bankhaus Lampe das auf Basis ihres DCF-Modells ermittelte Kursziel von 20,00 EUR bei und bestätigen die Kaufempfehlung für die Aktie von LEONI. (Analyse vom 14.05.2010) (14.05.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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